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钢铁煤炭股今年有望走出低迷 博复苏机率上升

时间:2015-1-4 11:07:38 点击:

    据媒体报道,钢铁、煤炭股今年有望走出低迷状况,博复苏机率上升。钢铁业的产能经过多年控制,加上出口需求较大,抵消内需下降,严重供过于求终成过去;铁矿石价大幅回落,钢铁成本大降,有助改善钢厂毛利,转势随时为股价带来强劲反弹力。
 
  钢铁供过于求或告终
 
  2014年中国月均粗钢产量增速料放缓5%,远低于之前两年月均一成以上,产量增速进一步下滑,加上政府的淘汰产能目标,2015年行业有机会进入产能零增长时代。房地产投资持续疲弱,但发改委去年第4季批出大量铁路公路等大型项目,加上政府求稳经济,将支持内地对钢铁需求,去年钢材出口大增,有助收窄供应与需求的差距。
 
  铁矿石成本降鞍钢去年盈利
 
  虽然钢价回升乏力,难以予市场行业复苏的信心,但力拓集团及淡水河谷等已计划加大铁矿石的产能,铁矿石面对供过于求更甚,价格受压的形势比钢价更劣,此意味即使钢价售价依然低迷,但铁矿石成本下滑,钢企的盈利仍有机会率先复苏。再者,内地未来仍有减息空间,亦有望减轻钢企的融资负担,形成正面影响。
 
  鞍钢近年不断通过改善措施,提高盈利表现,今年首3季纯利增长超过两成,毛利率亦有改善。当然,该股去年底急升,已反映不少利好因素,但随覑首季踏入传统淡季,钢价回升乏力或需求不振,有可能成为沽货借口,届时将会是另一次上车机会。
 
  低成本助扩市占率神华可吼
 
  至于煤炭行业,面对利好因素相若,政策调高煤炭进口关税,减少出口关税,有助引导行业供求趋向平衡,市场估计2015年煤炭供需基本达平衡,煤价亦可结束连续3年大跌,进入较稳定的阶段。
 
  当然,中国长远还是鼓励清洁能源发展,火电需求及煤价很难出现大型升浪,但煤企盈利在低基数下急升却非难事,进取可以留意中煤。稳中求胜则以神华为首选,毕竟集团逐步走向一体化经营模式,低成本的优势有助扩大市占率,巩固领导优势,发电、运输的利润贡献提升,转型有利估值改善。

作者:不详 录入:李静 来源:新浪财经
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